Update on the exchange offer for Photon Energy a.s. shares and Group financing/Komunikat w sprawie oferty wymiany akcji oraz finansowania Grupy
05-10-2011
The Management Board of Photon Energy a.s. announces that the Company has been informed by Photon Energy N.V., its Netherlands-based controlling shareholder currently fully-owned by Michael Gärtner and Georg Hotar, that Photon Energy N.V. has postponed the launch of the exchange offer by approximately three months (in following Photon Energy a.s. and Photon Energy N.V. are jointly referred to as “The Group").
The decision about the postponement of the exchange offer is based on the advice received from the Group's legal counsels stating that the negative working capital statement in the consolidated financial statements of Photon Energy N.V. per 30 June 2011 could cause prolonged discussions with the Dutch regulator AFM and hence delays in the approval process of Photon Energy N.V.'s prospectus for the planned exchange offer. Given that after the decision by the General Financial Authority in Prague (see EBI report 66/2011) and the long-term refinancing of Photon Energy a.s.' Slovak projects (see EBI 68/2011) approximately CZK 650 million (EUR 26.2 million, PLN 115.1 million) have been moved from short to long-term liabilities in the consolidated balance sheet, the working capital statement per 30 September 2011 is expected to be positive. Therefore, Photon Energy N.V. decided to file its prospectus with the Dutch regulator AFM after the publication of the financial statements for 2011Q3. Photon Energy N.V. remains committed to launching the exchange offer and expects its commencement no later than at the end of January 2012.
The Management Board of Photon Energy a.s. has also been informed by Photon Energy N.V. that on 4 October 2011 Photon Energy N.V. signed a financing facility with Prvá Slovenská Investičná Skupina a.s. (˝PSIS˝) for a loan amount of EUR 6 million. The loan bears a fixed interest rate of 9% per annum and is repayable on 31 January 2013. Photon Energy N.V. has an early repayment option on the first anniversary of the agreement. The proceeds of this medium-term financing line will be used to finance the Group's projects in Germany and Italy. This funding round allows the Group to realize its growth ambitions in its two European core markets during 2011Q4 and in 2012 and further strengthens the Group's consolidated balance sheet and liquidity position.
The Management Board of Photon Energy a.s. also informs that it decided to initiate the process of selling assets from its proprietary portfolio of power plants in Slovakia to one or several long-term investors. The Company aims to achieve exit valuations at least in line with their book value in its consolidated balance sheet. The successful exit from its Slovak portfolio would further strengthen the liquidity position of the Group and allow the reallocation of capital to new investments in the Group's core markets and beyond, which are expected to provide a materially higher return on capital.
On this basis Photon Energy N.V. feels comfortable about the Group's liquidity position and sees no reason to execute a capital increase on any terms. While committed to the exchange offer to Photon Energy a.s. minority shareholders and the subsequent listing of its shares on the main market of the Warsaw Stock Exchange in the shortest possible time, Photon Energy N.V. is not preparing a capital increase due to general market conditions.
Legal basis: § 3 ust. 2 point no.2 of the Appendix 3 to Regulations of the Alternative Trading System - "Current and Periodical Information in the Alternative Trading System".
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Zarząd Photon Energy informuje, iż powziął informację od akcjonariusza kontrolującego Spółkę tj. Photon Energy N.V., w której 100% akcji należy do p. Michaela Gartnera oraz p. Georga Hotara, o tym że Photon Energy N.V. podjął decyzję o odłożeniu oferty wymiany akcji o około trzy miesiące (dalej Photon Energy a.s. oraz Photon Energy N.V. są nazywani łącznie "Grupą").
Zmiana terminu przeprowadzenia oferty wymiany akcji została podjęta w oparciu o opinię doradców prawnych stwierdzającą, iż skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy na dzień 30 czerwca 2011 r., zawierające ujemny kapitał obrotowy, mogłyby wywołać przedłużające się dyskusje z holenderskim regulatorem AFM i tym samym opóźnić proces zatwierdzenia prospektu emisyjnego Photon Energy N.V. dla planowanej oferty wymiany akcji.
Biorąc pod uwagę fakt, że po otrzymaniu decyzji Głównego Urzędy Finansowego w Pradze (raport EBI 66/2011) oraz długoterminowego refinansowania portfela elektrowni własnych na Słowacji (raport EBI 68/2011) kwota około CZK 650 mln (EUR 26.2 mln, PLN 115.1 mln) zostanie przesunięta ze zobowiązań krótkoterminowych do zobowiązań długoterminowych, Zarząd oczekuje że w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych na dzień 30 września 2011 r. kapitał obrotowy będzie miał wartość dodatnią.
W związku z tym, Photon Energy N.V. podjął decyzję o złożeniu prospektu emisyjnego po publikacji sprawozdań finansowych za III kwartał 2011 r. Photon Energy N.V. planuje przeprowadzenie oferty wymiany akcji nie później niż do końca stycznia 2012 r.
Ponadto, Zarząd Photon Energy a.s. otrzymał informację od Photon Energy N.V., że dnia 4 października 2011 r. Photon Energy N.V. podpisał z firmą Prvá Slovenská Investičná Skupina a.s. (˝PSIS˝) umowę kredytową w wysokości EUR 6 mln. Koszt kredytu wynosi 9% w skali roku i jest stały. Termin spłaty kredytu to 31 stycznia 2013 r. Photon Energy N.V. ma opcję wcześniejszej spłaty kredytu po roku od dnia podpisania umowy. Wpływy z uruchomienia niniejszego kredytu zostaną wykorzystane na finansowanie projektów Grupy we Włoszech i Niemczech. Finansowanie to umożliwi Grupie realizację ambitnych celów dynamicznego wzrostu w IV kw 2011 r. i dalej w roku 2012 jak również dodatkowo wzmacni bilans Grupy oraz jej sytuację płynnościową.
Zarząd Photon Energy a.s. informuje, iż podjął decyzję o zainicjowaniu procesu sprzedaży aktywów z portefla elektrowni własnych na Słowacji , jednemu lub kilku inwestorom długookresowym. Celem Spółki jest osiągnięcie wyceny na poziomie nie niższym niż wartość księgowa aktywów w skonsolidowanym bilansie Grupy oraz reinwestycja kapitału w nowe projekty, które gwarantowałyby osiągnięcie wyższej stopy zwrotu z kapitału.
W związku z tym, że sytuacja płynnościowa Grupy jest komfortowa, Zarząd nie widzi potrzeby podwyższenia kapitału za każdą cenę. Zobowiązując się do przeprowadzenia oferty wymiany akcji skierowanej do akcjonariuszy mniejszościowych Photon Energy a.s. oraz wprowadzenia spółki na rynek główny Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, w możliwie najkrótszym terminie, przy obecnej sytuacji na rynkach kapitałowych, Photon Energy N.V nie planuje podwyższenia kapitału.
Podstawa prawna: § 3 ust. 2 Załącznika Nr 3 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu - "Informacje bieżące i okresowe przekazywane w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect".
The decision about the postponement of the exchange offer is based on the advice received from the Group's legal counsels stating that the negative working capital statement in the consolidated financial statements of Photon Energy N.V. per 30 June 2011 could cause prolonged discussions with the Dutch regulator AFM and hence delays in the approval process of Photon Energy N.V.'s prospectus for the planned exchange offer. Given that after the decision by the General Financial Authority in Prague (see EBI report 66/2011) and the long-term refinancing of Photon Energy a.s.' Slovak projects (see EBI 68/2011) approximately CZK 650 million (EUR 26.2 million, PLN 115.1 million) have been moved from short to long-term liabilities in the consolidated balance sheet, the working capital statement per 30 September 2011 is expected to be positive. Therefore, Photon Energy N.V. decided to file its prospectus with the Dutch regulator AFM after the publication of the financial statements for 2011Q3. Photon Energy N.V. remains committed to launching the exchange offer and expects its commencement no later than at the end of January 2012.
The Management Board of Photon Energy a.s. has also been informed by Photon Energy N.V. that on 4 October 2011 Photon Energy N.V. signed a financing facility with Prvá Slovenská Investičná Skupina a.s. (˝PSIS˝) for a loan amount of EUR 6 million. The loan bears a fixed interest rate of 9% per annum and is repayable on 31 January 2013. Photon Energy N.V. has an early repayment option on the first anniversary of the agreement. The proceeds of this medium-term financing line will be used to finance the Group's projects in Germany and Italy. This funding round allows the Group to realize its growth ambitions in its two European core markets during 2011Q4 and in 2012 and further strengthens the Group's consolidated balance sheet and liquidity position.
The Management Board of Photon Energy a.s. also informs that it decided to initiate the process of selling assets from its proprietary portfolio of power plants in Slovakia to one or several long-term investors. The Company aims to achieve exit valuations at least in line with their book value in its consolidated balance sheet. The successful exit from its Slovak portfolio would further strengthen the liquidity position of the Group and allow the reallocation of capital to new investments in the Group's core markets and beyond, which are expected to provide a materially higher return on capital.
On this basis Photon Energy N.V. feels comfortable about the Group's liquidity position and sees no reason to execute a capital increase on any terms. While committed to the exchange offer to Photon Energy a.s. minority shareholders and the subsequent listing of its shares on the main market of the Warsaw Stock Exchange in the shortest possible time, Photon Energy N.V. is not preparing a capital increase due to general market conditions.
Legal basis: § 3 ust. 2 point no.2 of the Appendix 3 to Regulations of the Alternative Trading System - "Current and Periodical Information in the Alternative Trading System".
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Zarząd Photon Energy informuje, iż powziął informację od akcjonariusza kontrolującego Spółkę tj. Photon Energy N.V., w której 100% akcji należy do p. Michaela Gartnera oraz p. Georga Hotara, o tym że Photon Energy N.V. podjął decyzję o odłożeniu oferty wymiany akcji o około trzy miesiące (dalej Photon Energy a.s. oraz Photon Energy N.V. są nazywani łącznie "Grupą").
Zmiana terminu przeprowadzenia oferty wymiany akcji została podjęta w oparciu o opinię doradców prawnych stwierdzającą, iż skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy na dzień 30 czerwca 2011 r., zawierające ujemny kapitał obrotowy, mogłyby wywołać przedłużające się dyskusje z holenderskim regulatorem AFM i tym samym opóźnić proces zatwierdzenia prospektu emisyjnego Photon Energy N.V. dla planowanej oferty wymiany akcji.
Biorąc pod uwagę fakt, że po otrzymaniu decyzji Głównego Urzędy Finansowego w Pradze (raport EBI 66/2011) oraz długoterminowego refinansowania portfela elektrowni własnych na Słowacji (raport EBI 68/2011) kwota około CZK 650 mln (EUR 26.2 mln, PLN 115.1 mln) zostanie przesunięta ze zobowiązań krótkoterminowych do zobowiązań długoterminowych, Zarząd oczekuje że w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych na dzień 30 września 2011 r. kapitał obrotowy będzie miał wartość dodatnią.
W związku z tym, Photon Energy N.V. podjął decyzję o złożeniu prospektu emisyjnego po publikacji sprawozdań finansowych za III kwartał 2011 r. Photon Energy N.V. planuje przeprowadzenie oferty wymiany akcji nie później niż do końca stycznia 2012 r.
Ponadto, Zarząd Photon Energy a.s. otrzymał informację od Photon Energy N.V., że dnia 4 października 2011 r. Photon Energy N.V. podpisał z firmą Prvá Slovenská Investičná Skupina a.s. (˝PSIS˝) umowę kredytową w wysokości EUR 6 mln. Koszt kredytu wynosi 9% w skali roku i jest stały. Termin spłaty kredytu to 31 stycznia 2013 r. Photon Energy N.V. ma opcję wcześniejszej spłaty kredytu po roku od dnia podpisania umowy. Wpływy z uruchomienia niniejszego kredytu zostaną wykorzystane na finansowanie projektów Grupy we Włoszech i Niemczech. Finansowanie to umożliwi Grupie realizację ambitnych celów dynamicznego wzrostu w IV kw 2011 r. i dalej w roku 2012 jak również dodatkowo wzmacni bilans Grupy oraz jej sytuację płynnościową.
Zarząd Photon Energy a.s. informuje, iż podjął decyzję o zainicjowaniu procesu sprzedaży aktywów z portefla elektrowni własnych na Słowacji , jednemu lub kilku inwestorom długookresowym. Celem Spółki jest osiągnięcie wyceny na poziomie nie niższym niż wartość księgowa aktywów w skonsolidowanym bilansie Grupy oraz reinwestycja kapitału w nowe projekty, które gwarantowałyby osiągnięcie wyższej stopy zwrotu z kapitału.
W związku z tym, że sytuacja płynnościowa Grupy jest komfortowa, Zarząd nie widzi potrzeby podwyższenia kapitału za każdą cenę. Zobowiązując się do przeprowadzenia oferty wymiany akcji skierowanej do akcjonariuszy mniejszościowych Photon Energy a.s. oraz wprowadzenia spółki na rynek główny Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, w możliwie najkrótszym terminie, przy obecnej sytuacji na rynkach kapitałowych, Photon Energy N.V nie planuje podwyższenia kapitału.
Podstawa prawna: § 3 ust. 2 Załącznika Nr 3 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu - "Informacje bieżące i okresowe przekazywane w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect".
